القضاء على الغموض في سوق العقود الآجلة.

عندما شرحت على مستوى مقال قبل الشروع في التداول يجب اولا فهم هيكل الأسواق المالية ، شرحت الأمور بإيجاز وركزت أكثر على التنظيم الاقتصادي للسوق بعد ذلك كتبت مقالاً قدمت فيه سوق الفوركس وفي مقال آخر تحدثت حول الفاعلين الرئيسين في سوق الفوركس ، الآن أريد أن أشرح سوق العقود الآجلة بطريقة مفصلة للغاية وربما أشرح لكم سوق الأسهم بطريقة عميقة في المقالات المقبلة.

تعريف سوق العقود الآجلة

العقود الاجلة أو المستقبلية هي اتفاقية لشراء أو بيع أصل مالي مشتق من أصل مالي رئيسي بسعر محدد ، في تاريخ محدد ، في المستقبل ، تسمح هذه الاتفاقيات للمشترين والبائعين بضمان استقرار أسعار المعاملات المادية من أجل التخفيف من مخاطر تقلب أسعار الأصل الأساسي. من خلال تاريخ التسليم يحدد البائعون والمشترين (الافراد) للعقود الآجلة شروط التسليم والدفع للسلع الزراعية الموسمية.

برز سوق العقود الآجلة الزراعية إلى العلن في منتصف القرن التاسع عشر حيث تطلبت أنماط الإنتاج والاتصال التجاري المتزايدة التعقيد آلية إدارة مخاطر عالية الفعالية للمتداولين والمشاركين في السوق ، وقد أوفت البورصة بهذه الوظيفة من خلال توفير مكان مركزي لعمليات التحوط و مكنت المضاربين من شراء وبيع العقود الآجلة وقبل كل شيء مكنتهم من تصفية هذه المعاملات . يتم تداول العقود الآجلة بشكل مجهول في سوق مفتوح مع شفافية أسعار متساوية لجميع المشاركين ، وقد توسعت العقود الآجلة مؤخرًا لتشمل فئات الأصول مثل الأسهم ، الطاقة ، المؤشرات ، العملات ، و السلع. يمكن للفاعلين في السوق اليوم استخدام العقود الآجلة للمشاركة مباشرة في حركة السوق دون الحاجة إلى السلعة المادية نفسها ، يمكن للمتداولين الحفاظ على صفقاتهم لفترات زمنية متفاوتة من أقل من يوم إلى أسابيع أو أشهر أو حتى لفترة أطول.

كيف يعمل سوق العقود الآجلة

صندوق الذرة ذو التلاث دولارات يبقى بالثمن نفسه من يوم لأخر من أسبوع لأخر لكن ثمن الذرة يمكن أن يتغير يوميا سواء ببضع سنتات أو أكثر بكثير.

لماذا تظل تكلفة الأطعمة المصنعة مستقرة إلى حد ما بشكل عام على الرغم من أن أسعار المحاصيل التي تدخل في تصنيعها تتقلب؟

بفضل سوق العقود الآجلة أو سوق العقود المستقبلية ، جزئيًا يسمح هذا السوق للأشخاص الذين يشترون ويبيعون كميات كبيرة من الذرة بعزلك كمستهلك عن هذه التغيرات في الأسعار دون تعريض أنفسهم للإفلاس.

دعونا نلقي نظرة على مزارع الذرة ، بالطبع يتطلع دائمًا إلى بيع الذرة بأعلى سعر ممكن ، ومن ناحية أخرى ، فإن مستخدم الذرة على سبيل المثال ، الشركة التي تصنع الحبوب تتطلع دائمًا إلى شراء الذرة بأقل سعر ممكن.

الآن سيواجه المزارع مشكلة صغيرة لأن محصوله يتم حصاده مرة واحدة ، وسيحصد العديد من المزارعين في نفس الوقت هذا يعني أن العرض الضخم سيأدي إلى إنخفاض الأسعار ، وبالتالي يمكن أن يكون هذا السعر جذابًا للشركة التي تنتج الحبوب من الذرة بالطبع الشركة سيتعذر عليها شراء كل ما لدى الفلاحين من الذرة دفعة واحدة ، لأنه من بين الاسباب سيتعين عليها دفع المزيد مقابل التخزين ولكن من حسن الحظ أنه يمكن تخزين الذرة لأن هذا يعني أنه  يمكن شراؤها وبيعها على مدار العام و هنا تكمن فكرة سوق العقود الآجلة.

يقوم المشترون والبائعون بتحريك البوشل في جميع أنحاء السوق على الرغم من أن الذرة الحقيقية نادرًا ما يتغير مالكها، فبدلاً من شراء وبيع الذرة يقوم المزارعون والشركات التجارية بشراء و بيع عقود الذرة ، نقترب الآن من مرحلة السلام على كلا الجانبين لأن عقدًا آجلًا صغيرًا يوفر التحوط مقابل تغيير السعر ، وبهذه الطريقة لا يبقى أي طرف عالقًا بغض النظر عن سعر السوق.

عندما يريدون شراء أو بيع هذه العقود ، يتم إبرامها  قبل أن يزرع المزارع الذرة ، لذلك يستخدم المزارع سوق العقود الآجلة لبيع جزء من محصوله المتوقع يومًا ما في المستقبل ، بالطبع لن يبيع كل ما لديه من الذرة بعقد واحد ، بل سيبيع فقط كمية صغيرة ليضمن أن الثمن المنخفظ للحصاد لن يأثر على باقي المحصول ، لذلك يوفر العقد هذا الضمان. تستخدم شركة الحبوب نفس السوق لشراء بوشل يحمي عقدها من ارتفاع الأسعار ، بعد ذلك العقود ستربح أو تخسر المال في سوق العقود الآجلة إذا ارتفع سعر العقد يخسر المزارع المال ولكن هذا جيد لأنه الآن يمكنه بيع ما تبقى من محصوله الشيئ الذي سيعوض خسارته في العقد الاول ، إذا كان سعر الذرة منخفضًا وقت الحصاد ، فهذا هو سبب دخول سوق العقود الآجلة ، فالسعر المنخفض يعني أن العقد  يجني المال و هذا الربح هو ما يحمي من لسعة السعر المنخفض للبوشل الذي يباع الآن.

لا تحب شركة حبوب الذرة هذه الأسعار المرتفعة وهذا هو سبب امتلاكها لعقود مستقبلية تكسب المال منها ويمكنها استخدام هذا الربح لتغطية السعر أكثر

يعمل سوق العقود الآجلة كأداة لإدارة المخاطر ، فهو لا يزيد الربح إلى أقصى حد بدلاً من ذلك يركز على التوازن وبهذه الطريقة يحافظ على سعر الحبوب كي لا تكسر ميزانية الشراء الأسبوعية الخاصة بالمستهلك الأخير.

يرجى ملاحظة أن الذرة هي مجرد مثال لتسهيل الشرح يمكننا تعميم هذا المثال مهما كان المنتج الزراعي أو منتج الطاقة فهو يعمل بنفس المبدأ.

هامش العقود الآجلة

الكثير من المتداوليين يهتمون بسوق العقود الاجلة بسبب الرافعة المالية التي تسمح لهم باستثمار قدر صغير من رأس المال للتحكم في اصل مالي أكبر من حيث القيمة ، هذا يعني أن تغيير طفيف في ثمن الاصل الاساسي سيأدي الى جني الكثير من الارباح في حالة الربح أو الكثير من الخسارة في الحالة المعاكسة ، الرافعة المالية تصبح عملية عندما نشتري أصل مالي عن طريق الهامش.

الهامش هو مقدار المال المطلوب للمشاركة في صفقة على سوق العقود الاجلة و التي عادة ما تكون جزء صغير من اجمالي قيمة العقد ، يجب الاشارة الى أن هامش العقود المستقبلية يختلف عن هامش الاسهم التي تقترضها مقابل أصولك المالية ، بالنسبة للقرض المتعلق بالعقود الاجلة يجب وضع وديعة تسمى متطلب الهامش الاولي ، فهم الهامش أمر في غاية الاهمية بالنسبة لمتداول العقود الاجلة.

لنلقي نظرة على المثال التالي : لنفترض أن المتداول اتخذ صفقة شراء على الاصل SP500 و قرر أيضا اتخاد صفقة على ES mini SP500 لنقل أن ES يمكن شراءه ب 2800دولار و هي قيمة نظرية تقدر ب 14000 دولار.

القيمة النظرية هي القيمة المعادلة لقيمة امتلاك الاصل المالي الاساسي و القيمة الاجمالية للعقد يعني اذا اردت شراء محفظة تعكس SP500 فعليك استثمار 14000 دولار.

بينما عندما نشتري العقد عن طريق وسيط ندفع فقط 2800 التي تمثل جزء بسيط من قيمة العقد ، الهامش يحدد من طرف البورصة المتخصصة و عموما يمثل من 3 الى 12 بالمئة من قيمة العقد ، بعض الوسطاء يقترحون قيمة أعلى ، لذلك الهامش الاولي يمكن أن يتغير في كل وقت.

عندما تفتح حسابًا حقيقيًا ، يجب أن يرسل اليك بريد إلكتروني من وسيطك يؤكد ما أوضحته حول الهامش ، يمكنك النقر هنا إذا كنت مهتمًا بمعرفة المزيد عن مخاطر الهامش.

يرجى ملاحظة ما يلي: لا أوصي بأي منصة أو وسيط. الرابط المرفق بالمقال فقط للتعرف على مخاطر الهامش بطريقة عملية.